时光的荏苒毫无察觉。如晏几道词集自序中所写的那样：“感光阴之易迁，叹境缘之无实。”前一句写酒醒之后，满目尽是悲凉，仅仅剩下了春残的萧条。作者因自己酒醉而荒废了美好的春景感到自责。后一句以“海棠梨花”表春残，更有意境。古人将美人流泪喻为梨花带雨，作者运用此意，表达出内心的无限哀愁。
　　“玉笙声里鸾空怨，罗幕香中燕未还。”在玉笙的曲子中，孤单的鸾鸟徒然哀怨，房中的帷幕依旧，却看不见那归巢的燕雀。“鸾鸟”也叫孤鸾，是指失去配偶的鸾鸟，这里也是作者的自喻。“燕未还”是指离别的恋人还未归还，作者通过这两句表达了深深的孤寂与凄情。
　　“终易散，且长闲，莫教离恨损红颜。”这三句从表面上看是作者对人生的看破：明明知道离别容易相聚难，那就暂且放松思绪给自己以空间，莫要让那分别的苦痛纠缠自己的心绪。但紧接着通过结尾两句就能发现，作者自己也知道这是在自欺欺人，内心真正的感情是无法掩盖的。
　　“谁堪共展鸳鸯锦，同过西楼此夜寒。”这句中“鸳鸯锦”是指夫妻共用的被子，这里代指男女之间的爱情。“西楼”是指男女共同欢愉的居所。通过想象“鸳鸯锦”和“西楼”所代表的美好时光，表达了作者无限的期待和思念：他依旧怀念当初共同度过的美好日子，期待有人能陪自己度过漫漫长夜。
创作背景
　　北宋自神宗以后．无日不在内忧外患交侵之中，而朝中大臣犹不能同舟共济以图罾国强兵。市井百姓亦不知祸难将临。直至金兵铁骑踏破汴梁城，才稍稍从朝野迷梦中惊醒过来。敏感的词人早知大难将临，但君臣欢狂，醉生梦死，国势衰微，大厦倾颓，一切都预示北宋大势已去，无可挽回。济世无路，救国无门，空怀一腔报国之志，徒增满心伤感之情。于是纵酒放恣，沉浮声色舞乐之中，不过是寻求刺激，内心的怨悱自不待言。可是国家岌岌可危而人人不觉亡国之恨，其愁怨心声又有谁知？晏几道暮年遭遇，大似李后主亡国前的状况。于是词人便创作出了《小山词·鹧鸪天》，词作情调低徊，缠绵悱恻，沉郁悲凉。